完美體育繼前期業(yè)績(jī)預(yù)告與年報(bào)存較大差異收到警示函后，美邦服飾(1.090,-0.03,-2.68%)近日再因年報(bào)問詢函而進(jìn)入監(jiān)管視野。上海證券報(bào)記者注意到，這已經(jīng)是公司連續(xù)第三年收到年報(bào)問詢函，其中多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)被連年追問，尤為引人關(guān)注。
整體來看，深交所對(duì)該公司2023年年報(bào)重點(diǎn)聚焦兩方面的問題：一是投資性房地產(chǎn)計(jì)量方式的改變，在公司扣非凈利潤(rùn)連續(xù)多年為負(fù)的情況下，凈資產(chǎn)會(huì)否變負(fù)無疑是衡量公司退市風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵變量；二是關(guān)注營(yíng)收、凈利潤(rùn)和現(xiàn)金流，公司被要求說明持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是否存在重大不確定性。
作為曾經(jīng)叱咤一時(shí)的國(guó)民潮牌，2008年上市的美邦服飾市值一度近400億元，但從2011年開始，隨著經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)逐漸式微，其股價(jià)也處于長(zhǎng)期下降通道。目前，美邦服飾最新股價(jià)僅1.12元，市值較高峰時(shí)縮水90%，已臨近退市邊緣。
美邦服飾年報(bào)顯示，2023年末凈資產(chǎn)為4.51億元，同比增長(zhǎng)86.33%。其中完美體育，投資性房地產(chǎn)賬面價(jià)值為7.61億元，同比增長(zhǎng)36.62%，本期產(chǎn)生公允價(jià)值變動(dòng)損益2053.43萬元。
從2022年1月1日起，公司將投資性房地產(chǎn)的計(jì)量方式由成本模式調(diào)整為公允價(jià)值模式。年審會(huì)計(jì)師提到，公司管理層對(duì)投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量完美體育，獲取投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值的方法，是通過聘請(qǐng)第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。
而退市新規(guī)進(jìn)一步收緊財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)，尤其上市公司凈資產(chǎn)為負(fù)值是拉響退市風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)的重要指標(biāo)之一。
為此，深交所要求公司詳細(xì)說明，報(bào)告期末投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值評(píng)估的具體情況，包括不限于評(píng)估方法、假設(shè)、重要參數(shù)選取、同類房屋建筑物的估值情況及公允價(jià)值的計(jì)算過程，說明評(píng)估結(jié)果是否公允。
美邦服飾引起監(jiān)管部門質(zhì)疑的財(cái)務(wù)指標(biāo)不止這一處。年報(bào)顯示，2023年美邦服飾實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.56億元，同比下降5.81%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3174.58萬元，同比增長(zhǎng)103.88%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)-4.45億元；實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~-1.89億元。
值得注意的是，公司之所以會(huì)出現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為正，而扣非歸母凈利潤(rùn)為負(fù)的情況，要?dú)w功于2023年的“非經(jīng)常性損益”達(dá)到4.76億元，其中“出售公司自有物業(yè)收益”約為4.34億元完美體育。
在年報(bào)審計(jì)過程中，年審會(huì)計(jì)師將“對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大疑慮的事項(xiàng)”識(shí)別為關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)。
再查閱過往財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2014年至2023年，美邦服飾的扣非歸母凈利潤(rùn)分別為0.94億元、-4.45億元、-5.18億元、-3.21億元完美體育、0.13億元、-8.23億元、-8.66億元、-7.81億元、-8.34億元和-4.45億元完美體育。
由此可見，在過去的十年時(shí)間里，美邦服飾的扣非歸母凈利潤(rùn)虧損了八年，其主營(yíng)業(yè)務(wù)是否還具備持續(xù)盈利能力，公司是否具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，不得不打上一個(gè)大大的問號(hào)。
因此，深交所要求美邦服飾結(jié)合成本費(fèi)用變動(dòng)、減值計(jì)提、非經(jīng)常性損益等因素量化說明報(bào)告期凈利潤(rùn)同比扭虧、扣非凈利潤(rùn)虧損大幅收窄的原因及合理性。并說明一年內(nèi)到期的短期債務(wù)情況，包括到期時(shí)間、金額、預(yù)計(jì)償還方式，說明公司是否存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
早在2021年年報(bào)問詢中，深交所就要求對(duì)2021年公司扣非后凈利大額虧損、資產(chǎn)減值、償債能力等問題進(jìn)行說明。據(jù)披露，2021年美邦服飾營(yíng)收同比下降30.91%至26.39億元，扣非凈利潤(rùn)虧損達(dá)7.81億元。
2022年年報(bào)發(fā)布后，公司再次收到深交所問詢。2022年年報(bào)顯示，公司2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.39億元，同比下降45.45%；凈利潤(rùn)為-8.34億元。
監(jiān)管連續(xù)問詢并沒有讓美邦服飾的經(jīng)營(yíng)發(fā)生徹底扭轉(zhuǎn)?？梢钥吹?，通過賣房來扭虧，成為公司“自救”的手段。
美邦服飾2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.56億元，同比下滑5.81%。但占比超六成的主營(yíng)業(yè)務(wù)批發(fā)零售業(yè)務(wù)同比下滑32.46%，而“其他行業(yè)”取得的收入包含美邦服飾在報(bào)告期內(nèi)向雅戈?duì)?7.930,0.02,0.25%)出售其自有物業(yè)的收益4.34億元。
表現(xiàn)在利潤(rùn)端，美邦服飾2023年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.32億元，在連虧四年后終于扭虧為盈。但剔除賣房收益的扣非凈利仍虧損4.45億元，連續(xù)八年為負(fù)，出售所持物業(yè)變現(xiàn)終究不可持續(xù)。
向前追溯，其實(shí)自2012年以來，在線上電商平臺(tái)和線下ZARA等快時(shí)尚品牌的雙重?cái)D壓下，美邦服飾陷入連續(xù)的業(yè)績(jī)下滑，一蹶不振。到2023年，美邦服飾已從2011年巔峰時(shí)的近百億元營(yíng)收萎縮至13.56億元，門店數(shù)量也從超5000家收縮至不足千家。