完美體育2022年，申州營收達(dá)277.81億元，創(chuàng)下歷史新高，凈利潤45.63億元，增長近四成，賺錢能力甩開了許多品牌客戶。
《2022胡潤全球富豪榜》“中國服裝行業(yè)TOP15”排行榜上，今年57歲的董事長馬建榮以700億元資產(chǎn)位居榜首，超過波司登高德康家族、海瀾之家周建平家族，成為中國服裝行業(yè)首富完美體育。
代工，一直是門“苦差事”，尤其是市場極度飽和，競爭激烈的服裝代工廠，向來是低成本、低價值、低利潤的低端制造代表。
以勢頭兇猛的國貨運動品牌李寧為例，去年，公司營收258億元，凈利潤41億元。作為李寧的代工廠，申洲國際在營收與凈利潤上，都超過了李寧。
成立于1988年的申洲國際，由馬建榮的父親在寧波創(chuàng)立，定位是“全球最大的縱向一體化成衣制造商”。
其業(yè)務(wù)不局限在利潤微薄的純代工生產(chǎn)（OEM），很早就縱向做“一條龍”服務(wù)，能夠完成從面料到成衣的研發(fā)與生產(chǎn)，是一家具有研發(fā)與資金實力的ODM企業(yè)。
馬建榮說過，2000年前，公司90%的利潤都投入在設(shè)備改造和工藝改良上，還為大客戶建立起專用工廠，確保生產(chǎn)效率與質(zhì)量。
一般服裝代工的交付周期在3個月以上，國際服裝OEM企業(yè)比較領(lǐng)先的交貨期參考標(biāo)準(zhǔn)為30天，申洲國際的海外交付期45天，寧波工廠最快可以實現(xiàn)15天交付，比國際標(biāo)準(zhǔn)快了一倍。
從最早為優(yōu)衣庫代工到現(xiàn)在，申洲國際服務(wù)的品牌方個個大牌，從耐克、阿迪、彪馬、Lululemon等國際巨頭到安踏、李寧、特步等國內(nèi)品牌。
比如2012年，耐克的針織跑鞋F(xiàn)lyknit Racer，鞋面需要用到技術(shù)含量很高的Flyknit材料，很多供應(yīng)商拒絕，申洲國際接了，并專門斥巨資購入多臺專用生產(chǎn)設(shè)備。
僅在2022年，申洲國際申請的專利數(shù)就達(dá)到102項，迄今累計申請專利767項，開發(fā)專利面料1250個，與客戶聯(lián)合開發(fā)達(dá)800個。
紡織服裝品牌管理專家程偉雄認(rèn)為，申洲國際的特殊性在于其生產(chǎn)效率和研發(fā)能力。
純代工超越不了品牌溢價，而供應(yīng)鏈垂直一體化打通，就可以成為壟斷某品類的供應(yīng)鏈公司。
受到勞動力成本、環(huán)保、外貿(mào)風(fēng)險等因素影響，中國的鞋服制造產(chǎn)業(yè)鏈逐年向東南亞遷移。
2005年，申洲國際開始擴建海外產(chǎn)能，在柬埔寨建設(shè)制衣廠房。2014年后，進(jìn)一步加大對越南和柬埔寨的產(chǎn)能布局。
截至去年末，申洲國際的廠房占地面積達(dá)到644萬平方米，各類針織服裝產(chǎn)能約5億件，員工數(shù)超9萬。
員工成本占集團銷售總額的比例，從2021年的31.7%降低至2022年27.7%，主要就是因為海外員工人數(shù)比例增加，工資更低。
其核心品牌耐克、阿迪達(dá)斯、優(yōu)衣庫及彪馬，分別貢獻(xiàn)營收86.31億元、58.34億元、48.63億元、34.66億元，收入占比分別為31.1%、21.0%、17.5%、12.5%。
來自國內(nèi)品牌（李寧、安踏、特步）的收入，合計占比為9.8%，同比增長超過五成，其中李寧單一品牌的營收增長超過八成。
勢頭迅猛的Lululemon，去年也給申洲國際帶來了4300萬美元收入。
去年業(yè)績逆勢增長，申洲國際方面表示，一來，主要客戶在歐美市場的訂單需求增加；二來，海外生產(chǎn)基地的產(chǎn)能利用率恢復(fù)至正常水平完美體育，且新工廠的產(chǎn)能得到持續(xù)擴充。
2005年登陸港股后，市值一度高達(dá)3000億港元完美體育，超過同在香港上市的李寧和安踏，成為市值最高的服裝企業(yè)，直到4年前被安踏趕超。
兩年前，申洲國際的股價一度站上200港元的高點。如今完美體育，市值縮水約三分之二。
去年下半年開始，服裝行業(yè)整體庫存上升，申洲國際的多個客戶都進(jìn)入了去庫存而不是加碼生產(chǎn)的階段。
訂單變化對代工企業(yè)的影響可能會滯后，傳導(dǎo)到申洲國際，可能會在上半年的銷售中體現(xiàn)出來，“終端去庫存的效果，要到下半年才見成效。”
申洲國際的管理層也提到，預(yù)計上半年集團的產(chǎn)能利用率不能達(dá)到理想水平，收入可能下降，下半年呈逐步回升趨勢完美體育。
“行業(yè)正處于觸底回升階段，隨著經(jīng)濟社會發(fā)展活力回升，內(nèi)外需都有望回暖?！惫芾韺宇A(yù)期樂觀。